史蒂文·科恩（cohen）是著名對沖基金sac的創(chuàng)始人
這是一個(gè)非常交易的大廳，周圍都是畢加索和梵高的珍貴畫作，空調(diào)的溫度永遠(yuǎn)設(shè)定在21攝氏度，電話不響，而是亮……
大多數(shù)情況下，你都可以在這個(gè)180人的交易大廳里看到一個(gè)眉毛稀疏、藍(lán)眼睛的女人，全神貫注地從事股票交易。
他就是史蒂文·科恩（Cohen），日本著名對沖基金SAC （SAC）的創(chuàng)始人兼負(fù)責(zé)人。 據(jù)報(bào)道，他和他的投資團(tuán)隊(duì)每晚在公司交易大廳買賣1億股股票，相當(dāng)于日本股市每日交易量的1%。
“我不知道他每天晚上在做什么，我也不需要知道。他每年的投資回報(bào)率高達(dá)30%，他自己就說明了一切。” 他的一位投資客戶這樣評價(jià)他。 SAC自1992年成立以來，年均利潤率超過30%，其中1999年利潤率為68%，2000年更高達(dá)73.4%。
他的工人說他更喜歡夾克、牛仔褲和褲子。 “有時(shí)他看起來更像是一名稅務(wù)會計(jì)師，而不是一位經(jīng)營著120億港元基金公司的投資大師。”
事實(shí)上，現(xiàn)年53歲、個(gè)人資產(chǎn)超過30億歐元的科恩不僅是一位投資大師，也是一位狂熱的藝術(shù)品收藏家。 他目前的收藏是20世紀(jì)最重要的個(gè)人藝術(shù)收藏之一。
金融危機(jī)中“賣掉一切”
去年一月下旬，科恩在佛羅里達(dá)州西棕櫚灘的大熊湖鄉(xiāng)村俱樂部參加了一場高爾夫錦標(biāo)賽。 他的大多數(shù)客人都是 SAC 投資者和潛在客戶。
這個(gè)舉動(dòng)對他來說很不尋常。 三年前，那位投資大師不會有閑暇優(yōu)雅地打高爾夫球，在交易上總是疏忽大意。 但現(xiàn)在他必須這么做。 一位投資者表示，科恩現(xiàn)在更愿意社交，因?yàn)樗枰I集更多資金并聘請專業(yè)投資者來維持公司的運(yùn)營。
在2300家基金公司倒閉的金融危機(jī)中，科恩旗下的SAC資本幸存下來，而該集團(tuán)的旗艦基金——面向日本外國投資者和國內(nèi)免稅機(jī)構(gòu)開放的SAC國際基金（）在2008年受到打擊。虧損19%，這是該公司成立以來首次出現(xiàn)巨額年度虧損。
事實(shí)上，情況可能更糟。 科恩之所以能在金融危機(jī)中幸存下來，是因?yàn)楫?dāng)情況惡化時(shí)，他迅速采取行動(dòng)限制了損失。
2006年至2007年，國資委的一個(gè)交易團(tuán)隊(duì)用公司4000萬港元現(xiàn)金加上70億港元欠款投資了公司可轉(zhuǎn)債。 2007年第四季度，科恩和他的一位中級可轉(zhuǎn)債董事彼得得出的結(jié)論是，次級抵押貸款開始上漲，新時(shí)期中國農(nóng)業(yè)銀行收到的數(shù)十億港元家庭抵押貸款個(gè)人貸款政策和飛漲的物價(jià)將變成不良抵押貸款。 他們決定出售所有資產(chǎn)，到 2008 年中期，他們已經(jīng)平倉了大部分頭寸。 三個(gè)月后，雷曼兄弟倒閉了。 金融機(jī)構(gòu)可轉(zhuǎn)債發(fā)行六個(gè)月以來漲幅達(dá)40%。
2008年10月8日，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)連續(xù)6天暴跌。 科恩告訴 SAC 投資總監(jiān)出售所有正在交易的股票。
2008年底，他解雇了所有不炒股的人，開始將主力回歸到他最初職業(yè)生涯中干得最多的事情：短線炒股。 在此之前，從2005年開始，科恩將業(yè)務(wù)從股票擴(kuò)展到可轉(zhuǎn)換債券、貨幣和PE。 科恩持有的股票數(shù)量并不多，他通常持有股票2至3天。
與此同時(shí)，科恩到處社交，積極籌集康復(fù)資金。 2009年最后六個(gè)月，13億港元的資金涌入SAC，約占該時(shí)期對沖基金行業(yè)籌集資金總額的10%。
2009年底，科恩從2008年的巨額虧損中恢復(fù)過來，SAC國際基金在支付管理費(fèi)后收入下降了29%。 這一收益率與他的主要外國基金——價(jià)值 30 億歐元的 SAC 資本管理公司 (SACLP) 相當(dāng)。
個(gè)人交易收入一度占公司50%
不得不說，作為SAC的靈魂人物，科恩在股票交易方面的天賦是SAC成功的主要原因。 他13歲就開始追蹤倫敦期貨交易所的股票。在沃頓大學(xué)賓夕法尼亞商學(xué)院讀書期間，他經(jīng)常逃課到一家期貨經(jīng)紀(jì)公司觀看股市行情。 畢業(yè)后，他在華爾街一家知名經(jīng)紀(jì)公司& Co的期權(quán)套利部門擔(dān)任中級交易員，下班第三天，他就為公司抓到了8000英鎊，隨后又為公司抓到了約10萬歐元。平均每晚都有公司。
1992年，他籌集了2500萬歐元?jiǎng)?chuàng)立了SAC。 他在華爾街14號租了一間辦公室，面向芝加哥期貨交易所。 每個(gè)員工都坐在一張工字形長桌前，科恩坐在中間。
SAC 的大部分資金都投資于 3M、默克和通用電氣等大市值股票。 成立后第一個(gè)月盈利3.41%，全年繳納管理費(fèi)后盈利17.5%。 之后，公司每個(gè)月都有錢賺。 1993年，SAC的利潤達(dá)到51%。 僅1994年12月，該基金就縮水了0.02%。
科恩的巔峰時(shí)期是1999年。在互聯(lián)網(wǎng)股時(shí)代，該公司靠押注科技股暴跌而發(fā)了大財(cái)，其最大的基金扣除費(fèi)用后的回報(bào)率為68%。
科恩一直直接控制著一部分資金用于交易。 他的交易收入目前占公司盈利的 10%，而六年前這一比例為 50%。
科恩對他的員工非常嚴(yán)格。 作為SAC的投資總監(jiān)，你必須賺錢，否則你就會被解雇。 這一切都會在簽訂的工作協(xié)議中明確規(guī)定：如果你管理的資金遭受10%的損失，那么你就出局。 2008年，12名投資董事被解雇或主動(dòng)辭職。
如果員工告訴他的投資策略是為了賺錢，他就會因此而獲得獎(jiǎng)勵(lì)。 如果員工向他推薦某種投資策略，有必要向他解釋大多數(shù)投資者的觀點(diǎn)是什么。
每天下午 5 點(diǎn)到早上 9 點(diǎn)，科恩都會請他的投資總監(jiān)和分析師向他報(bào)告將會發(fā)生什么以及公司將采取什么后續(xù)行動(dòng)。 如果投資總監(jiān)和分析師無法回答有關(guān)股票的問題，科恩就會生氣，“你知道自己在做什么嗎？”
進(jìn)入 SAC 工作的筆試審批流程可能需要長達(dá) 14 個(gè)月的時(shí)間。 候選人必須通過包括科恩在內(nèi)的幾位經(jīng)理的筆試，以及詳細(xì)的背景調(diào)查。 曾經(jīng)有人開玩笑說，連你的中學(xué)二年級老師的名字都會被包含在被檢查的信息中。
參與不正當(dāng)交易
科恩最大的“瑣事”與他的妻子帕特里夏·科恩（Cohen）有關(guān)。 他們離婚六年，育有兩個(gè)兒子，1998年分居。2009年底，帕特里夏指責(zé)科恩在三人離婚期間隱藏了數(shù)百萬英鎊的資產(chǎn)，并參與了通用電氣競購中的不正當(dāng)交易。 1986年，他在RCA（日本無線電公司）擔(dān)任股票交易員。
但明年1月初，她撤回訴訟，聲稱將更換律師再次提起訴訟。 到目前為止，她還沒有這樣做。
此前，在圍繞帆船()集團(tuán)黑幕交易案調(diào)查取證過程中，有關(guān)部門還對曾在SAC資本咨詢公司工作過的部分交易員或分析師進(jìn)行了詳細(xì)審查，但根據(jù)調(diào)查結(jié)果，被指控的前SAC員工所涉及的黑幕交易均不是在SAC任職期間發(fā)生的。
為科恩工作的工人表示，他們從未聽說過任何不正當(dāng)交易的證據(jù)。 “科恩不需要內(nèi)幕信息就能獲勝，”一名 SAC 員工表示。 SAC 采取強(qiáng)有力的措施來阻止交易者進(jìn)行不正當(dāng)交易。 Cohen 的 800 名員工中有 20 名監(jiān)控來自 Cohen 的即時(shí)消息和電子郵件。
另一位曾在SAC工作過的投資總監(jiān)表示，這是一個(gè)永遠(yuǎn)獲勝的團(tuán)隊(duì)，難免會被別人可憐。圖/劉飛
科恩簡介
科恩出生于英國倫敦大頸區(qū)的一個(gè)中產(chǎn)階級家庭。 父母是服裝廠老板，父親是業(yè)余長笛老師。 上小學(xué)時(shí)，他特別喜歡打麻將，經(jīng)常用自己的錢去打麻將。 他覺得游戲教會了他如何冒險(xiǎn)。
1978年，科恩畢業(yè)于賓夕法尼亞沃頓大學(xué)學(xué)院。 畢業(yè)后，他在華爾街一家公司的期權(quán)套利部門擔(dān)任中級交易員。 1984年，他在公司成立了自己的交易團(tuán)隊(duì)，管理7500萬港元的投資組合和六名交易員。 1992年，他籌集2500萬歐元成立SAC資本咨詢公司。 2008年最高峰時(shí)，公司管理資產(chǎn)達(dá)160億港元，目前為120億港元。
科恩熱愛藝術(shù)收藏。 他每年將年收入的20%用于藝術(shù)品拍賣，被公認(rèn)為“最貴的收藏家”。 佳士得倫敦總部于2009年4月舉辦科恩藏品展，展出20件重要藏品，包括愛德華·蒙克的《麥當(dāng)娜》、畢加索的《Le Repos》（科恩于2006年從蘇富比拍賣行購得，售價(jià)3,474萬港元）、德·庫寧的《女人一號》等。 3”（科恩于2006年以1.375億港元從私人收藏家手中購得）、安迪·沃霍爾的《瑪麗蓮·夢露》（科恩于2007年以8000萬歐元從私人收藏家手中購得）。 藏品總估價(jià)為4.5億港元。
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